每日观点：2022年期市遇冷致期货公司整体业绩走弱 资管与风险管理业务成行业未来增长关键

中国网财经2月13日讯(记者鹿凯)日前，中期协会分别对外公布2022年全国期货市场交易数据，以及行业150家期货公司整体业绩情况；数据显示，去年市场受内外多重因素影响，期市交易量及交易额均出现下幅下跌。具体到期货公司，2022年期货公司业绩全面承压，整体营收、净利均出现超两位数下降。

内外因夹击致市场遇冷

【资料图】

据中期协会公布数据，2022年1-12月全国期货市场累计成交量为67.68亿手(具体数字：6,768,207,797手)，累计成交额为534.93万亿元(5,349,339.33亿元)，同比分别下降9.93%和7.96%。

具体到各大交易所数据，由于广期所去年才正式成立，无历史同期数据，其他几家交易所中，仅有上海国际能源交易中心、中国金融期货交易所全年成交数据实现同比增长，但由于上述两家交易所在全国期货市场占比份额较小，未能对市场整体下降趋势产生影响。

对于市场下降原因，中国网财经记者采访到华金期货总经理刘小红，其向记者解释道，2022年全国市场交易额和交易量均出现同比下降原因主要有两点：一是，交易所监管趋严，在期货法公布之后监管逐步规范，尤其是对于过度投机品种实行了严格监管措施，使得市场成交量相对于2021年整体下降；二是，2022年受地缘政治冲突、疫情及欧美加息等因素影响，使得投资者对期货市场整体走势难以把握， 2022年下半年商品指数呈现半年时间的震荡走势，投资者对期货市场关注度与交易兴趣下降，对成交量和成交额也有所影响。

同样，新湖期货副总经理李强也对2022年期货市场下降，主要受全球经济环境、地缘问题、货币政策、疫情、气候等外部因素影响，表示认同；其还表示，2022年股、债、商总体上呈现了资产荒的特点，导致市场交易活跃度降低，持仓量下降，以及总体上经济趋势变化，导致财富管理配置需求也有所降低等，也对期市遇冷产生推波助澜作用。

另外，记者注意到，市场整体走弱，作为市场重要参与者之一，2022年期货公司整体经营数据也不甚理想。

期货业整体业绩表现欠佳

数据显示，2022年全国150家期货公司，实现营收为401.58亿元，同比下滑18.81%；净利润109.89亿元，同比下降19.82%。

对于去年期货公司业绩走低情况，刘小红向记者表示，从经纪业务角度，国内利率下调，期货市场成交量与成交额下降，使得手续费收入同比下降21.7%；从风险管理业务的角度，受国内疫情影响，相应的物流不畅和现货业务减少，使得风险管理业务下滑，风险管理子公司业务净利润11.54亿元，同比下降44%。

李强则认为，除传统经纪业务收入进一步下降，人力、技术等成本进一步增加，许多期货经营机构收入大幅下降外，当前创新业务占比期货经营机构的收入比重越来越大，对于依赖于传统经纪业务期货经营机构而言，由于尚未真正实现转型，也会使业绩承受较大压力。

另外，记者注意到，目前仅有弘业期货(股票代码：001236.SZ)一家上市期货公司对外预披露2022年业绩数据，据其发布相关公告显示，报告期内其预计将实现盈利1205万元-1805万元，较2021年同期下降77.5%-84.98%。

对于业绩变动原因，弘业期货表示，报告期内，受国际形势动荡，经济下行压力加大，新冠疫情反复冲击等多重因素的影响，国内期货市场整体交易活跃度降低，资本市场各主要指数出现不同程度的下降，股债齐跌。受此影响，其经纪业务手续费及佣金净收入同比下滑，金融资产投资出现一定亏损，导致弘业期货整体业绩同比下滑幅度较大。

记者注意到，尽管去年行业整体业绩表现欠佳，但总管理规模表现较好，截至去年底，期货全市场总客户权益为1.48万亿元，环比增长0.91%，较2021年同比增长25%。从行业资本方面来看，期货公司2022年注册资本1123亿元，同比增长13.8%，净资本1167亿元，同比增长13.5%，表明期货行业整体资本基础进一步夯实，行业抗风险能力进一步增强。这也为期货业更好地服务实体经济，打下了坚实的基础。

“忧中有喜”多业务表现亮眼

记者从期货公司处了解到，尽管去年整体数据不理想，但从各个业务层面来看，经纪业务方面，2022年期货市场规模除环比增长外，接近1.5万亿元客户权益，同比增长更达25%左右。

风险管理业务方面，期货公司进一步加大“保险+期货”业务的拓展，其中乡村振兴专业帮扶承保货值在2022年第三季度达500多亿元，同比增长70%左右；此外，服务产业方面，风险管理子公司场外衍生品成交名义本金规模2.05万亿元，同比增长26%；含权贸易服务客户数量699家，同比增长114%。

资产管理业务方面，各类资管计划及衍生品规模在2022年第三季度达到4700多亿元，同比增长35%以上。对此刘小红表示，总体来看，2022年期货公司在服务产业、服务乡村振兴，服务经纪客户与资管客户方面均取得了一定的成绩。

李强也向中国网财经表示，2022年不少期货公司下属的风险管理公司为期货经营机构提供了越来越显著的贡献。主要在期现业务和场外业务方面最为明显，由于疫情扰动叠加大多数商品低库存；大多数商品都呈现了明显正套逻辑，这就给风险子公司提供了较好的期现业务机会。同时，场外业务当前仍在快速发展过程中，对于期货经营机构也带来可观业绩贡献。

中粮祈德丰商贸副总经理陈越强在接受《证券日报》采访时也表示，当前国内场外市场增速较快，但体量仍偏小，随着产业企业风险管理需求提升，国内场外市场仍有巨大发展空间。近年来，场外衍生品由于其个性化定制特点，为产业企业风险管理提供的工具更为多样化，使得企业更好实现预防和化解经营风险的目的；此外，场外衍生品也为资产管理机构提供了更多元的资产配置选择。

期货公司场外业务将成为金融服务实体的重要抓手，将继续成为期货公司的重要利润增长点，金信期货投资咨询主管王志萍向媒体表示。

李强则向记者预测道，2023年，经济环境将呈现为内强外弱，商品的机会也会更多，这可能会体现在产业链利润、国际贸易利润的修复，商品自身估值的变化，这需要期货经营机构对今年的市场机会保持信心。此外，2023年可能会有不少新品种推出，通过新品种的拓展来增厚自身的业务规模则是期货经营机构需要把握。

刘小红也认为，今年疫情后经济逐渐恢复及期货行业政策支持也将为期货公司的发展带来新的机遇。其同时建议道，经纪业务方面，期货公司借助上市新品种的东风，可以做好投资者教育及产业客户开发工作，努力拓展新品种市场；资管业务方面，由于全社会存款规模大幅增长，期货资管配置规模也将迎来持续稳步增长，期货公司需要进一步开发相关衍生品产品，满足机构客户、财富管理客户的投资配置需求；风险管理业务方面，期货公司要积极响应国家政策，继续加强“保险+期货”业务，服务乡村振兴，服务中小微企业与产业客户，增强客户抗风险能力。

同时，李强建议道，经纪业务竞争激烈，期货经营机构要想真正实现长远发展，还是需要提升自身创新能力和专业度，为客户提供高价值以及不易复制的竞争力。刘小红也认为，长期来看，由于资管业务与风险管理业务仍然是期货行业的高速增长业务，期货公司需要持续贴近客户、努力创新、开发相关产品，满足客户需求，才能推动自身与市场更好发展。