长城基金：听说机构在“卷”短债，个人投资者如何跟上节奏？

不少投资者可能还对短债基金去年11~12月的下跌心有余悸，但是，今年以来，短债基金基本已经启稳回升，收复去年失地。根据银河证券数据，截至2月17日，中短期纯债债券型基金（A类）和短期纯债债券型基金（A类）今年以来的平均收益率均有0.53%。（注：基金过往平均业绩不代表其未来表现，不等于产品实际收益，投资须谨慎。）

(资料图片)

事实上，对债市嗅觉更为敏锐的机构投资者，从年初起就开始加大短债配置力度，2月以来更为明显，1年期以内现券日均净买入规模较1月份的日均水平增长超50%（数据来源：CFETS，国金证券研究所，截至2023年2月15日）。

机构“卷”短债的原因，在国盛证券看来，不外以下原因：

√近期央行连续增量续作MLF，同时加大公开市场操作的短期流动性投放，带动了短债收益率的下降。

√随着银行理财产品净值的修复，信用债配置力量得到增强，短债的供需格局持续转好。

√从利差角度看，目前信用利差并不算低，恢复正常存在继续压缩的空间。

国盛证券认为，短债调整后，当下的配置价值有望明显上升。机构“抢筹”之际，个人投资者又该如何参与？借道短债基金或是可行办法。

何为短债基金？

短债基金为纯债基金，因投资的债券期限较短而得名。从分类上看，短债基金有广义、狭义之分。广义的短债基金根据债券资产剩余期限的长短一般可以分为超短债基金、短债基金和中短债基金。

不论是哪种短债基金，在投资范围上基本都不参与股票、可转债等高风险资产，在债券投资部分，久期越短，债券对利率的敏感性越低，风险也相对越低。

总体而言，短债基金具有波动较低、流动性较高的特点，可以作为投资者的短期资金配置工具。

从历史业绩看，短债基金整体为投资者提供了优于货币基金的回报，风险收益特征介于货币基金和混合型基金之间。Wind数据显示，万得短期纯债型基金指数自2009年以来上涨56.58%，相比万得货币市场基金指数同期43.89%的涨幅具有超额回报，堪称货基PLUS。

2009年以来短期纯债型基金指数涨幅表现

（数据来源，wind，截至2023.2.17，基金指数过往业绩不代表其未来表现，不等于产品实际收益，投资须谨慎。）

再看各年度表现，2009年-2022年期间，万得短期纯债型基金指数连续14年实现正回报。短债基金无疑是暖心之选，投资力显“正”能量。（数据来源：wind。短期纯债基金指数的过往业绩不代表基金业绩，也不预示其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。）

闲钱理财选长城

作为业内较早深耕固定收益投资的基金公司之一，长城基金在短债基金领域陆续布局，目前已形成了以长城短债（007194）、长城鑫利30天（015991）、长城鑫享90天（015354）为主的产品矩阵。

三只基金在细分产品类型和基金运作模式上均有不同，由此带来的流动性、产品风险收益特征也有一定区别，适合不同群体。

表：长城基金旗下短债类产品

除了上述区别之外，三只产品还有以下共同优势：

 投资门槛低：单笔最低申购额为1元，轻松享受投资服务

 交易成本低：持有满7天不收取赎回费，C类份额不收取申购费

其中，长城短债成立时间最长，自2019年8月29日成立以来年年收益为正，截至2022年底，累计收益9.31%，跑赢同期业绩基准9.07%和万得货币市场基金指数2.72%的表现（业绩数据来自基金定期报告、万得数据来自WIND，截至2022年12月31日。各年度具体业绩详见文末注释，基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资需谨慎）。

注：1、长城短债债券型证券投资基金A/C成立于2019年8月29日，邹德立自成立日期任职该基金。长城短债A/C自成立以来的年度业绩及业绩比较基准如下： 2019.8.29-2019.12.31、2020、2021、2022年的A类业绩/C类业绩/业绩基准涨幅分别为1.21%/1.17%/1.12%、2.87%/2.68%/2.48%、3.19%/3.03%/2.85%、1.75%/1.58%/2.34%。

2、以上数据来自基金定期报告，截至2022年12月31日。

风险提示：基金投资需谨慎，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力和投资目标，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等信息披露文件的基础上，谨慎投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。本产品由长城基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

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